（三）成交量分析法

成交量分析法是通过观察股票价格在关键支撑或阻力位附近的成交量变化来确定其有效性。它就像一个市场的脉搏检测仪，感受着市场的买卖力量。

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当股票价格接近关键支撑位时，如果成交量明显放大，说明市场上有大量的买盘涌入，支撑位可能比较有效；反之，如果成交量较小，说明市场上的买盘力量较弱，支撑位可能不太可靠。同理，当股票价格接近关键阻力位时，如果成交量明显放大，说明市场上有大量的卖盘涌出，阻力位可能比较有效；反之，如果成交量较小，说明市场上的卖盘力量较弱，阻力位可能不太可靠。成交量分析法的优点是可以直观地反映市场的买卖力量，增强对关键支撑或阻力位的判断。但它也需要结合其他分析方法进行综合判断，因为成交量的变化可能受到多种因素的影响，不一定完全准确地反映关键支撑或阻力位的有效性。成交量分析法就像一个灵敏的温度计，虽然能反映市场的热度，但也需要结合其他因素进行综合判断。

四、关键支撑与阻力位被反复测试的过程及影响因素

（一）反复测试的复杂过程

关键支撑与阻力位被反复测试的过程通常是股票价格在趋势中不断接近、触及甚至短暂突破这些关键位置，然后又反弹或回落。它就像一场激烈的拔河比赛，市场的买卖双方在关键支撑与阻力位附近展开激烈的较量。

在上升趋势中，股票价格可能会多次上涨到关键阻力位附近，然后遇阻回落，但随着市场的强势，最终可能会突破阻力位，开启新的上涨空间。在这个过程中，关键阻力位被反复测试，每一次测试都可能对投资者的心理产生影响，也可能引发市场的买卖力量发生变化。此时的关键阻力位就像一座坚固的城堡，市场的多方需要不断发起攻击才能突破。

在下降趋势中，股票价格可能会多次下跌到关键支撑位附近，然后反弹，但随着市场的弱势，最终可能会跌破支撑位，开启新的下跌空间。在这个过程中，关键支撑位被反复测试，同样会对投资者的心理和市场的买卖力量产生影响。此时的关键支撑位就像一道坚固的防线，市场的空方需要不断发起攻击才能突破。

（二）影响反复测试的多种因素

1. 市场情绪

市场情绪是影响关键支撑与阻力位反复测试的重要因素之一。它就像一阵无形的风，吹拂着股市的海洋，影响着股票价格的波动。

当市场情绪乐观时，投资者的买入意愿强烈，可能会使股票价格在关键支撑位附近得到有力的支撑，并且更容易突破关键阻力位；当市场情绪悲观时，投资者的卖出压力增大，可能会使股票价格在关键阻力位附近遇到更大的阻力，并且更容易跌破关键支撑位。

例如，在牛市中，市场情绪高涨，投资者对未来充满信心，股票价格可能会在关键支撑位附近迅速反弹，并且更容易突破关键阻力位；而在熊市中，市场情绪低落，投资者恐慌情绪蔓延，股票价格可能会在关键阻力位附近迅速回落，并且更容易跌破关键支撑位。市场情绪就像一个情绪的放大器，放大了投资者的乐观或悲观情绪，从而影响着关键支撑与阻力位的有效性。

2. 宏观经济环境

宏观经济环境的变化也会对关键支撑与阻力位的反复测试产生影响。它就像一个巨大的舞台背景，影响着股市的演出。

当宏观经济形势良好时，企业盈利能力增强，投资者对股票市场的预期也会提高，可能会使股票价格在关键支撑位附近得到更强的支撑，并且更容易突破关键阻力位；当宏观经济形势恶化时，企业盈利能力下降，投资者对股票市场的预期也会降低，可能会使股票价格在关键阻力位附近遇到更大的阻力，并且更容易跌破关键支撑位。

例如，当经济处于扩张期时，股票市场通常表现较好，股票价格可能会在关键支撑位附近得到有力的支撑，并且更容易突破关键阻力位；而当经济处于衰退期时，股票市场通常表现较差，股票价格可能会在关键阻力位附近迅速回落，并且更容易跌破关键支撑位。宏观经济环境就像一个宏观的调节器，调节着股市的冷暖。

3. 公司基本面

公司基本面的变化也会影响关键支撑与阻力位的反复测试。它就像一个企业的内在灵魂，影响着股票价格的走势。

如果公司的业绩良好，盈利能力增强，市场对公司的未来发展前景看好，可能会使股票价格在关键支撑位附近得到更强的支撑，并且更容易突破关键阻力位；反之，如果公司的业绩不佳，盈利能力下降，市场对公司的未来发展前景担忧，可能会使股票价格在关键阻力位附近遇到更大的阻力，并且更容易跌破关键支撑位。

例如，当公司发布良好的业绩报告时，股票价格可能会在关键支撑位附近迅速反弹，并且更容易突破关键阻力位；而当公司发布不佳的业绩报告时，股票价格可能会在关键阻力位附近迅速回落，并且更容易跌破关键支撑位。公司基本面就像一个企业的健康指标，反映着企业的实力和前景，从而影响着关键支撑与阻力位的有效性。

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4. 资金流向

资金流向是影响关键支撑与阻力位反复测试的另一个重要因素。它就像一股强大的水流，推动着股市的船只前行。

当资金流入股票市场时，市场上的买盘力量增强，可能会使股票价格在关键支撑位附近得到有力的支撑，并且更容易突破关键阻力位；当资金流出股票市场时，市场上的卖盘力量增强，可能会使股票价格在关键阻力位附近遇到更大的阻力，并且更容易跌破关键支撑位。

例如，当大量资金流入某一板块或个股时，该板块或个股的股票价格可能会在关键支撑位附近迅速反弹，并且更容易突破关键阻力位；而当大量资金流出某一板块或个股时，该板块或个股的股票价格可能会在关键阻力位附近迅速回落，并且更容易跌破关键支撑位。资金流向就像一个资金的导航仪，指引着资金的流向，从而影响着关键支撑与阻力位的有效性。

五、反复测试后关键支撑与阻力位作用更明显的原因

（一）心理因素的深刻影响

反复测试关键支撑与阻力位会对投资者的心理产生重要影响。它就像一把无形的钥匙，打开了投资者心理的大门。

当股票价格多次接近关键支撑位而未跌破时，投资者会逐渐形成一种心理预期，认为这个支撑位非常坚实，从而增强了买入的信心。同样，当股票价格多次接近关键阻力位而未突破时，投资者会认为这个阻力位非常强大，从而增强了卖出的决心。

这种心理预期会影响投资者的买卖行为，使得关键支撑位附近的买盘力量增强，关键阻力位附近的卖盘力量增强，从而使关键支撑与阻力位的作用更加明显。

例如，在上升趋势中，如果股票价格多次上涨到关键阻力位附近而未突破，投资者可能会在这个位置选择卖出股票，从而增加了市场的卖盘压力，使阻力位的作用更加明显。而在下降趋势中，如果股票价格多次下跌到关键支撑位附近而未跌破，投资者可能会在这个位置选择买入股票，从而增加了市场的买盘力量，使支撑位的作用更加明显。心理因素就像一个心理的放大器，放大了投资者的买卖行为，从而影响着关键支撑与阻力位的有效性。

（二）市场共识的逐步形成

反复测试关键支撑与阻力位会促使市场参与者逐渐形成共识。它就像一个无形的磁场，吸引着投资者的目光。

当股票价格多次在关键支撑位附近得到支撑或在关键阻力位附近遇到阻力时，投资者会开始关注这些位置，并将其作为重要的参考点。随着时间的推移，越来越多的投资者会认同这些关键位置的有效性，从而形成市场共识。

市场共识的形成会进一步增强关键支撑与阻力位的作用。因为当大多数投资者都认为某个位置是关键支撑或阻力位时，他们会在这个位置采取相应的买卖行动，从而使市场的买卖力量更加集中，关键支撑与阻力位的作用也会更加明显。