第25章 (4)日益精进

商海前行 黄金之城 2437 字 2个月前

小主,

王小姐惊叹道:“这么高的收益,真是厉害。那这个量化投资派是不是很难进入呢?”

李伯点点头说:“没错,量化投资需要极高的技术和专业知识,一般人很难涉足。而且这种投资方式也存在风险,一旦市场出现异常波动,可能会导致策略失效。”

王心怡继续追问:“还有呢?”

师父继续介绍:“第六,周期投资派。代表人物彼得·林奇,他可谓十八般武艺样样精通,而最擅长的当属行业周期投资。20 世纪 80 年代,他重仓低迷的汽车股票,从克莱斯勒买到福特,再到沃尔沃。前两家公司分别为他赚取了超过 1 亿美元,即使是沃尔沃也带来了 7900 万美元的收益,成为林奇职业生涯中赚钱最多的公司。不过,该投资方法需对行业周期有准确理解,倘若林奇将汽车股拿到现在,恐怕难逃破产命运。”

王心怡陷入沉思,说道:“看来每个门派都有其优势和风险。那周期投资派是不是需要对行业有很深入的了解呢?”

李伯回答道:“是的,周期投资需要对行业的发展趋势有敏锐的洞察力,准确判断行业的周期变化。只有这样,才能在合适的时机买入和卖出股票,获得收益。”

王心怡点点头,说道:“明白了。那还有其他门派吗?”

李伯说道:“第五,成长投资派。代表人物费雪,1958 年,费雪出版《非凡潜力股》,引领了成长股投资的风潮。买入这类公司常常短时间内就能改变命运,曾经的京东、腾讯、阿里等成就了高瓴、软银等一线资本机构。但从历史经验来看,多数成长股只是昙花一现。费雪几十年费雪资生涯,也仅仅挖掘出十几只成长股,然而每一只都最少涨幅七倍,最多的高达几千倍。”

王心怡好奇地问道:“师父,成长投资派是不是很难找到那些真正有潜力的成长股呢?”

李伯说道:“成长投资确实很难,需要对公司的未来发展有准确的判断。而且成长股的价格通常较高,一旦判断失误,损失也会很大。”

王心怡追问:“还有呢师父?”

师父又说:“第四,趋势投资派。代表人物利弗莫尔,这位投机鼻祖纵横股市五十年,四起四落。可以说他成于趋势,败于趋势。趋势派不主张预测,而是以止损控制风险,只赚一段确定趋势的钱,其余大部分时间都在等待,属于三年不开张,开张也未必吃三年。成长派常常看不上趋势派,常以自己稳定持股几年获得多少倍收益来吊打投机趋势派。”

王心怡听得入神,说道:“原来如此。那趋势投资派是不是需要有很强的耐心呢?”

李伯回答道:“趋势投资需要有耐心等待趋势的形成,同时也要有果断的止损能力。一旦趋势发生变化,要及时止损,避免更大的损失。”

王心怡继续问道:“那还有其他门派吗?”

李伯继续介绍道:“第三,指数投资派。目前虽未有特别突出的单一代表人物,但指数投资派是一种较为稳健的投资方式。投资者通过投资一篮子股票组成的指数基金,获取市场的平均收益。这一派投资门槛相对较低,适合广大普通投资者。其核心优势在于分散风险、成本较低且操作相对简单,无需对个股进行深入研究分析。投资者只需根据市场整体走势进行判断,无需担忧个别公司的经营风险。在长期投资中,指数投资往往能够实现较为稳定的回报,虽可能不会出现超高收益,但也能避免因个股选择错误而带来的巨大损失,是一种追求长期、稳定、可持续收益的投资门派。”

王心怡点点头,说道:“明白了。那还有两个门派呢?”

里伯说道:“第二,价值投资派。代表人物格雷厄姆,价值投资始于他,是投资江湖里的最大门派,在全球范围内拥有众多信徒。该派擅长低买高卖,然而在美国大萧条期间,格雷厄姆抄底便宜货却被虐得生无可恋。后来,便宜货愈发难找,格雷厄姆也逐渐淡出历史舞台。巴菲特早年因遵循这个理念买入伯克希尔·哈撒韦,结果成为他一生最失败的投资案例。”

王心怡好奇地问道:“师父,为什么价值投资派也会有失败的时候呢?”

李伯解释道:“价值投资虽然强调低买高卖,但市场的变化是难以预测的。有时候即使是看起来很便宜的股票,也可能会继续下跌。而且价值投资需要对公司的内在价值有准确的判断,这也不是一件容易的事情。”