A股1月04日新能源要超跌反弹的情绪与估值修复才可能让创指走出来

冰冻三尺非一日之寒，水滴石穿非一日之功。A股在跌了两年后，无论是散户还是公募等机构都很受伤，情绪上不可能一到新年就立即扭转过来。新年这几日的市场，又是延续12月跌势，创业板指更是三根中阴连续下跌，前低1792点又面临着考验了。周四的大盘再度走出了跳跳床蹦极的态势。虽然尾盘有所收敛，但是也是义无反顾地跌。这是因为本来就没想着让涨。

周四市场继续缩量调整，盘中交通运输、旅游、家用电器、鸿蒙软件、供销社、煤炭等板块略强，新材料、混合现实、芯片等板块跌幅居前，酿酒、保险、锂电池、光刻机等板块调整，沪指盘中回踩10日均线附近尾盘跌幅收窄，创业板指三连阴跌幅居前，两市成交6734亿属缩量调整近6成个股绿盘。

消息面上，/M/.联.储.又发出了偏鸽派的会议纪要。但是纳斯达克大幅下跌，可是人家的下跌是在涨到天上以后的回档。那么A股跟跌不跟涨的怂样也是周四下跌的一个主因。传说期货量化交易被叫停，业内回应说不属实。其实 /做./.空/.股市的量化交易早该叫停了，但是因为没长熟，所以就停不下来。华为的鸿蒙系统应用开发加快，所以周四多只相关概念涨停。黄金饰品爆卖，有商店领涨165%。长期来看，黄金的保值增值功能是确定的，只有这一个投资品种是比较可靠的。

A股三大指数周四延续疲软走势，截止收盘，沪指跌0.43%，收报2954.35点；深证成指跌1.24%，收报9215.25点；创业板指跌1.80%，收报1801.76点。市场成交额仅有6734亿元，北向资金周四净卖出39.36亿元。行业板块涨少跌多，供销社概念股逆市走强，家用轻工、铁路公路、纺织服装、旅游酒店板块涨幅居前，能源金属、电子化学品、风电设备、电池板块跌幅居前。

之前提到过，创指要想走出来，必须是新能源要来一波超跌反弹的情绪与估值修复。但这几日新能源不仅没能上涨，反而是继续杀跌，如宁王周四又是中阴杀跌、阳光电源与亿纬锂能等同样是弱不禁风的下行，明显拖累了创业板指。

此外，新能源杀跌的同时，沪深300类白马股同样也是震荡下行，泸州老窖、洋河股份中阴跳水创新低，连中国人寿这样的大块头也是大跌新低。而这两类个股都是外资的偏爱，周四杀跌闭眼也想到外资肯定又是流出不少，统计显示周四外资流出幅度近40亿。

在存量资金消耗的市场中，外资几十亿的流入与流出，往往就能决定市场的涨跌，国内几万亿的公募与国.家.队，硬生生的把定价权与话事权给丢失了。对此， 除了发下牢骚也没有好的办法，只能管理好自己的账户，以保本为第一要务！

更让 担忧的是，新年来大盘不断杀跌下，成交量是每日在减少的，如周二7878亿、周三7375亿，周四却只有6800亿。这样不断杀跌量却缩减的市场，往往是钝刀子割肉是最难受的， 短期还要防大盘再一次的跳水大跌，这概率还是不小

目前只有两种可能：一是管理层在憋一个大招；二是故意打压，让国.家.队吃到底部带血的筹码，等吃饱了，再配合出利好，到时候不仅有救市的美名，还能赚钱。回到盘面，市场很艰难，但3000点以下，不能过于恐慌观点不变，这个时候还是要熬！

二、一旦市场企稳反弹，主线将有大级别切换：高位的北创需要警惕，只要市场活跃走强，这个方向涨幅大的，都有较大的波动回撤。没有业绩支撑的妖股、题材股，这个方向前几天就开始大跌；市场资金切换是必然，指数低迷时候炒妖股，一旦指数见底，这方向肯定资金撤离。

业绩，每年的1月15日后，诸多预告对股价影响大，要综合三季度业绩分析，挖掘超预期的品种；这个方向每年一月份都有机会。 主线应该是跌幅巨大的方向，运行超跌反弹，比如核心资产、各种茅、还有新能源；

在国内.经.济弱周期背景下，煤炭、公用环保、交通运输及石化等高股息资产仍将具备较高的配置价值。高股息策略在市场走弱或.经.济“增速放缓期”往往明显占优。

从历史上看，红利指数多数时候能跑赢大盘、获得超额收益，同时整体收益稳健性较强，是较好的防御指数和策略。

从股息率角度来看，西部矿业、厦门象屿、盘江股份、深高速等，按照最新收盘价和2022年分红计算的股息率均超5%，甘肃能化、宁沪高速、联美控股、天山铝业等股息率均超3%。

过去3年股价涨幅不大、未来业绩稳健增长的个股中，中国广核是唯一市值超过千亿元的个股，最新A股市值达1258亿元。此外，洛阳钼业、新奥股份、招商轮船、铜陵有色、宁沪高速、西部矿业等A股市值均超300亿元。高能环境、中闽能源、吉电股份等市盈率处于历史百分位的1%以下。

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从市场资金层面来看，当前是明显的存量资金博弈，且存量还有不断流出的迹象，如外资与国内的部分公私募。而这样缩量阴跌下，会让多方忍不住向下砸盘、以这样先放血来折腾出资金，然后才能有真正的反弹，这其实也是存量资金无奈的表现。

A股整体盈利预测与市场情绪：按照自下而上的分析师预期加总，预测2023Q4万得全A和万得全A非金融的ROE为8.08%和7.57%（预测2024Q1分别为7.95%和7.53%），分析师预期相比上月小幅下调，2023Q3的ROETTM为8.16%和7.51%。周期定位方面，全球康波萧条期，中国人口周期下行，产能周期下行，库存周期上行，预测ROE于2023Q4开启上升趋势。当前A股已经到了历史较低估值水平，且库存周期将带动上市公司整体盈利能力上行，坚定看多未来两年的中国股市。从PB分位数来看，截至2023年12月29号，万得全A的PB分位数为1.86%，市场整体估值处于历史较低估值水平。当前期权市场对上证50、沪深300和创业板的未来30天波动率预期都处于历史较低水平。

指数运行：沪指看，缩量小幅低开高走的多头抵抗阳线拒绝下破5日线强支撑，彰显2950点一线买盘承接强，从跌多涨少家数比、三线共振点阻力强、短期均线金叉上攻形成、MACD指标金叉上行良好、成交量进一步萎缩，以及权重茅股仍需时间消化空头力量的运行，维持2930点一线强支撑不破仍可博弈反弹行情的判断观点；创业板指数连阴缩量调整已达1825.55一线强支撑，小分时形成翘尾走势彰显卖压减弱，从跌多涨少家数比、1792点双底支撑有效、MACD指标长周期底背离并金叉上行、成交量进一步萎缩，以及大三浪杀跌结构临近中长期上升趋势线强支撑的运行，明确1792点技术双底支撑不破应是有利后市试探并突破1980点关口阻力的积极信号；结合深成指连阴调整已达10日线、科创50指数临近前低点的市场运行，维持极端“普跌+急跌”之后多有分化和折返跑的判断观点，建议投资者积极把握手中股的“正价差”操作机会，以避免阶段性底部的扎空风险。

沪指由于大型优质高股息央企比较强势的关系，走势相对还算稳定，像周四尾盘似乎又有国.家.队的身影，但若只托不举最终还是会下去的。这从周四科创50指数又创新低、深成指各指数持续低迷可看出。而这样的跷跷板弱势格局，也需要来一次跳水杀跌来打破。历史数据显示往往强势股补跌2-3天后，新的热点也离出现不远，放量--缩量--再放量的时候可以站出来的板块值得后续观察。

当然这是从短期走势出发的，中长期则不用分的那么细。仍然认为2900的位置就是长期的底部，跌几十个点并不能说明什么。当前的位置，盘整的时间越久、后面走出来上涨的时间也会越久，中长期 不用把交易分的那么细碎。

对于被套较多、而股价又从高位暴跌70%以上的个股，当前点位要有躺平的决心。而对于短线，这样无量阴跌、高位股持续坍塌的走势， 则要懂得空仓休息。