A股8月31日 成交量连续大幅萎缩，市场重返存量博弈格局

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朋友们晚上好，时间是8月31日星期四。周四共33股涨停，连板股总数8只，9股封板未遂，封板率为78%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股中，业绩增长的我乐家居4板、盛邦安全科创板3板、明阳科技北交所首板，半导体板块庚星股份3板、容大感光创业板首板，减速器概念股中马传动3板，华为产业链的智云股份创业板2板、捷荣技术2板、宏和科技2板，/.太./.麻/.概念+中药的通化金马2板，筹划并购的新诺威创业板首板。周四收涨个股1688只，收跌个股3211只。

截至收盘，沪指跌0.55%，深成指跌0.61%，创业板指跌0.69%。北向资金净卖出42.97亿元，其中沪股通净卖出21.44亿元，深股通净卖出21.52亿元。8月份北向资金累计减仓接近900亿元，单月净卖出额创历史新高。沪深股通周四小幅净卖出，中国平安净买入居首，五粮液净卖出居首。板块主力资金方面，所有板块主力资金全部净流出。期指持仓方面，IF期指主力合约多头加仓数量大于空头。龙虎榜方面，新诺威获机构买入超亿元，中贝通信获机构买入超7000万，城建发展遭机构卖出1.78亿，次新股波长光电、司南导航均获量化席位买入。沪深股通两市前十大成交中净买入个股居多，自8月10日以来首次出现净买入个股居多的情况。买入方面，中国平安净买入居首，比亚迪、贵州茅台净买入分居二、三位。净卖出方面，五粮液净卖出居首，三七互娱、招商银行净卖出分居二、三位。

龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，维生素概念股新诺威获机构买入超亿元；两只次新股锴威特和波长光电均获机构买入；英伟达概念股中贝通信获机构买入超7000万，该股连续获机构买入。卖出方面，多只地产股遭机构卖出，其中城建发展遭机构卖出1.78亿，渝开发遭机构卖出超4000万。一线游资活跃度一般，个股买卖金额均较小。光刻胶概念股容大感光获一家游资席位买入超3000万。量化资金方面，中贝通信获一家量化席位买入超7000万一家量化席位做T；次新股波长光电、司南导航均获量化席位买入。

周四指数往下去踩3110区域，强支撑在3093-3110区域附近，目前最低点暂时试了3113点。下午开始指数开始往回拉，周四收星，那么，小周期将会发生变盘性质，后面就看指数是否能突破3176这个位置了，只要能过去那么可能3053就是大底。如果不行，下个时间点在9月8日左右，可能才会出个与3053相近的双底，那么可能底部在3026-3045之间。

这里提前给大家做个预期，是不是这么走不一定，但如果是的话，诸位战友只需要明白是在做双底即可，不用害怕，因为策略实际上只有一个: 因为基本面上国/家已经明牌了，那么多的政策不是让市场跌的，再加上美元兑RMB在构筑周线双顶，大趋势上RMB会回到6.4区域，这是一信号。

大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。周四也是本月最后一个交易日，本月沪指跌超5%，创业板指跌6%。盘面上，芯片股延续反弹之势，光刻胶方向领涨，容大感光、格林达、晶方科技涨停。科创板次新股持续活跃，盛邦安全20CM3连板，清越科技涨停。医药股午后拉升，中药方向领涨，大理药业、龙津药业、华森制药等涨停。下跌方面，地产股集体调整，中华企业、首开股份等跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。沪深两市周四成交额8292亿，较上个交易日缩量1551亿，成交量连续大幅萎缩。板块方面，光刻胶、/Chip/let/、中药、医药商业等板块涨幅居前，房地产、证券、新型城镇化、互联网金融等板块跌幅居前。

芯片产业链周四继续得到资金挖掘，光刻胶以及先进封装等细分展开补涨，庚星股份3连板，容大感光、格林达、晶方科技、常青科技等纷纷涨停。电子材料咨询公司TECHCET预计，全球光刻胶市场将在2024年实现反弹，增长7%，总额达到25.7亿美元。2025年，KrF/ArF光刻胶市场规模分别为9.07/10.72亿美元。此外，据TrendForce及台媒援引摩根士丹利报告，英伟达认为台积电的CoWoS产能不会限制下一季度H100的出货量，预计明年每个季度的供应量都会增加。台积电正在着手将急单的CoWoS价格提高20%，这也暗示着，困扰整个产业链已久的CoWoS产能瓶颈有望得到缓解。

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从市场角度而言，半导体作为人气板块，在本轮科技反弹行情落下帷幕之前仍有望反复活跃。但需注意的是，从当前半导体领涨方向与个股来看，多以短线题材标的为主，仍缺乏一个领涨中军型的个股。另一方面，由于半导体产业链容量较大，每日的领涨侧重也会有所不同，一味追涨的话不仅难以获得超额收益，还可能会承受补跌的风险。因此仍想参与的话，耐心等其分歧回踩后再寻低吸套利的机会为宜。

近期华为新款手机发布，市场对半导体领域需求回暖表现积极，此外，算力等AI核心领域需求的持续高涨，也对半导体相关产业链预期形成扭转，因此光刻胶、先进封装、甚至半导体掩膜版等细分已经得到资金不同程度的追捧。

华为产业链同样延续上交易日强势，智云股份、捷荣技术、宏和科技实现2连板，中富电路、华映科技涨停。周四华为产业链的活跃进一步蔓延到面板产业链以及PCB等细分领域，消费电子整体情绪被有效提升，例如部分苹果MR概念股盘中亦有异动表现。因此，在华为产业链利好消化较为充分后，关注苹果新品发布之前相关产业链能否获得轮动机会。

中药和工业/.太./.麻/.两大板块周四走出高关联度行情，通化金马2连板，顺灏股份、龙津药业、华森制药、神奇制药、大理药业等多股涨停。数据显示，近八成公布2023年上半年成绩单的中药企业实现营收、净利双增。美股工业/.太./.麻/.指数大涨，M国健康与社会服务部(HHS) 呼吁将/.太./.麻/.归类为低风险M国药品品类。

包括SPD、减肥药等细分午后也走出一定异动走势，事实上这些板块上一波的启动节点恰好是股指8月上旬见顶回落之时，随着市场持续缩量之际，这些此前调整到启动点附近的医药细分重新迎来修复行情也在情理之中，不过目前也只能暂时以短线反弹行情看待。

不过，值得一提的是，在中药上市公司业绩普遍增长的态势下，其营业成本也随之“水涨船高”，逾八成营业总成本同比增长。据了解，为应对中药材涨价，有上市企业表示将加大中药材储备量，与此同时亦有多家上市药企积极布局中药材种植基地。不过需要注意的是，中药股周四午后的拉升本质上而言，仍或是热点轮动过程中的超跌反弹，在没有更多的驱动因素的背景下，其延续性或仍有待观察。

地产股遭遇跌停潮，中迪投资、渝开发、首开股份、中华企业等近10股跌停，保利地产、招商蛇口、金地集团等大市值个股同样跌超5%。但从消息面上却是利好不断，其中多头宣布落地“认房不认贷”政策，其中包含了广州、深圳两座一线城市。此外，已经有多家银行表态，准备存量房贷利率下调方案。

利好推出，周一两市成交量放大到亿元（要要你快点溜），四天后又萎缩到8292亿元，周一成交量异常放大说明资金出逃意愿特别强烈，特别是券商、银行、保险、/中/特.估/.里的大资金，也间接帮了北上资金继续出逃，同时“量化寄生虫”继续我行我素，该收割就收割，韭菜少点没关系，总比亏损强，还可以少缴税。

在低迷熊市量化盛行是雪上加霜，当然，如果是牛市那则是锦上添花，量化交易在钱难赚的环境里具有绝对优势，而散户几乎没有赢面，也难于找到盈利模式，只能依靠参与博傻妖股看能不能侥幸赚点钱，那些所谓短线高手也赢不了量化交易，不是不懂得操作，而是人的精力确实有限，不能总是盯着盘面不放吧！

之所以消息面利好却导致市场负反馈，一方面是受到了边际效益递减的影响，部分资金对利好政策逐步趋于免疫，而对于此前那些埋伏性资金而言，更是将楼市利好的密集出台看作是获利了结的信号；而站在技术面来看，地产板块多数个股存在着套牢卖压，在市场增量资金不足的情况下，遇压再度回落也在情理之中。

综合来看，市场周四成交金额在MSCI调仓尾盘放量之下，才艰难突破8000亿元，与政策底前的成交金额已经相差无几，因此市场电风扇行情重现。上交易日隔夜逆回购利率一度飙升至近5%，而周四午后上证B股指数再现近5%跌幅的闪崩行情，均可以侧面印证本月底市场流动性吃紧的一面。不过回顾以往的几次沪市B股的大跌行情，往往发生在市场调整末端，成交最为低迷的阶段。结合上市公司中报披露至周四正式结束，加上本月北向资金净卖出额再度创出历史记录，市场短期最困难时刻或已过去，静待市场做空动能集中释放后市场新的阶段性反弹的节点出现。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，民生，信达，浙商，开源，中信，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.08.31

九月，你好，愿这个夏天所有的遗憾和不如意都是这个秋天惊喜的铺垫。

愿我爱的人、爱我的人平安、顺利、一切都好！